В большинстве случаев это просто функция, которая ограничивает ФПС сверху (как и VSync) и никак не должна повлиять на максимальную производительность. Если у вас машина тянет только 30 ФПС, а вы поставите 120 ФПС... то у вас будет 30 ФПС. Магическим образом ФПС из воздуха не появится. Но если у вас машина выдает 200 ФПС, но вам больше 120 ФПС не нужно, то игра не будет пытаться выжать максимум из вашей машины (меньше нагрузка на проц и видяху) и вместо этого успокоится на 120 ФПС (т.е. вы по факту будете иметь меньше ФПС, но не будете насиловать железо ненужной нагрузкой).